Valoarea tranzacţiilor M&A de pe piaţa romanească a crescut cu 39% in 2013

Valoarea estimată a tranzacţiilor din Romania a ajuns la 1,09 miliarde de USD in 2013, in creştere cu 39% faţă de anul precedent, conform studiului EY - M&A Barometer Romania 2013. Valorile de tranzacţionare au fost făcute publice pentru 57 de tranzacţii din 147.

Piaţa romanească de fuziuni şi achiziţii a fost dominată in 2013 de tranzacţiile interne, numărul acestora cumuland 56% din total. In 2013, investitorii din Polonia au fost cei mai importanţi investitori externi in piaţa din Romania, cu 4 tranzacţii, urmaţi de cei din Marea Britanie,Turcia, SUA (fiecare cu cate 3 tranzacţii) şi Rusia, cu două tranzacţii incheiate.

Din numărul total de 147 de tranzacţii finalizate, 63% au fost incheiate de către investitori strategici, in timp ce restul au fost incheiate de investitori financiari. Procentul investitorilor financiari a inregistrat o creştere in 2013 faţă de 2012, evidenţiind faptul că fondurile private de investiţii identifică mai uşor obiective potrivite portofoliului lor in Romania.

Industria prelucrătoare a fost cel mai atractiv sector (după numărul de tranzacţii), cu 19 tranzacţii in 2013. Aceasta a fost urmată de sectorul de energie şi minerit (cu 17 tranzacţii) şi sectorul de media şi telecomunicaţii (cu 15 tranzacţii).

In ceea ce priveşte valoarea, cele mai mari tranzacţii au vizat sectorul de servicii bancare şi financiare, urmat de cel imobiliar, cel de retail şi de comerţ en gros.

"Prin prisma celor 5 ani de reaşezare economică, 2013 a readus in Romania tranzacţii notabile in sectorul bancar, al bunurilor de consum şi in cel imobiliar, aceste sectoare trecand printr-un proces de consolidare la nivel local, dar avand implicaţii pornite din pieţele internaţionale", spune David Ţiplea, Business Development, Cental & South-East Europe, EY.

"2014 promite tranzacţii in care jucătorii puternici vor continua să se consolideze, fie prin achiziţia de competitori aflaţi in dificultate, fie prin integrarea pe verticală a sectorului şi obţinerea unor poziţii strategice faţă de competitorii existenţi in piaţă", a adăugat David Ţiplea.

Principalele tendinţe cu impact asupra pieţei de fuziuni şi achiziţii

Arena tranzacţiilor din 2013 a fost marcată de trei tendinţe majore care au redefinit piaţa de fuziuni şi achiziţii.

  • Consolidarea sectorului financiar a fost cea mai vizibilă tendinţă din piaţă, marcată prin tranzacţii majore in domeniul bancar şi de asigurări, dar care a acoperit şi alte zone, inclusiv cea de leasing. Cele două tranzacţii din sectorul bancar, RBS Romania - Unicredit Ţiriac Bank şi Citibank - Raiffeisen Bank, au fost cele mai urmărite din industrie de la privatizarea BCR şi preluarea acesteia de către Erste Bank. Aceste tranzacţii au pus şi mai multă presiune pe jucătorii din piaţă pentru a genera creştere sau pentru a se poziţiona pe o anumită nişă, anticipand tranzacţii suplimentare pentru perioada următoare.
  • A doua tendinţă vine dinspre zona de IPO şi SPO (ofertele publice iniţiale şi secundare), alături de rolul mult mai activ asumat de bursa locală. Dar, cum aceste succese provin de la companiile de stat, rămane să fie dovedit faptul că listarea locală este o soluţie reală pentru proprietarii de afaceri private.
  • Cea de-a treia tendinţă se referă la faptul că tot mai mulţi jucători importanţi din piaţă optează să-şi protejeze afacerile prin solicitarea insolvenţei. Insolvenţele marilor jucători apar ca măsură de selecţie naturală a pieţei in sectoarele aglomerate, care nu au maturitatea sau resursele de capital necesare pentru a participa la tranzacţii de fuziuni şi achiziţii, lăsand astfel locul jucătorilor mai maturi şi mai puternici.

    • Activitatea scăzută din sectorul energetic poate fi considerată, in sine, ca un alt semn distinctiv al anului trecut. Pentru moment, interesul pentru tranzacţii nu a dispărut, a fost doar disipat intre interesul faţă de parcurile eoliene operaţionale şi parcurile solare, proiectele de generare a energiei neregenerabile şi explorarea de petrol şi gaze.

    Privind in perspectivă, in 2014 vom vedea o continuare a tranzacţiilor din sectorul financiar, mai multe exit-uri operate de fondurile private de investiţii care urmăresc să obţină lichidităţi din investiţiile realizate in perioada de dinainte de criză, o convertire mai accelerată a insolvenţelor in fuziuni şi achiziţii şi o revenire uşoară a sectorului imobiliar, in special pe zona de top a proprietăţilor deja ocupate, care generează volume mari de numerar.

    "Din partea fondurilor de private equity, ne aşteptăm la menţinerea unui număr constant de achiziţii, asemănător cu cel din 2013, dar cu un flux mai intens de dezinvestire, care va marca următorii doi ani", spune Mihai Pop, Manager, departamentul Asistenţă in Tranzacţii, EY Romania.

    "Din punct de vedere sectorial, vor continua consolidările din sectorul serviciilor financiare, cu accent pe servicii bancare şi vom asista la o revenire uşoară a tranzacţiilor in cadrul pieţei imobiliare", a adăugat Mihai Pop.

    Despre Barometrul EY privind piaţa de fuziuni şi achiziţii din Romania - 2013: Barometrul EY este un rezumat şi o analiză a informaţiilor făcute publice şi identificate in baze de date reputate, cum ar fi DealWatch şi Zephyr. Activităţile de fuziuni şi achiziţii şi datele cuprinse in barometru includ informaţii privind tranzacţiile de tip privat-privat şi exclud: achiziţii de pachete minoritare de acţiuni sub 15%, răscumpărarea de acţiuni deţinute de acţionarii minoritari sau de către acţionarii majoritari, tranzacţii imobiliare (cu excepţia cazului in care vanzatorul şi/sau cumpărătorul a fost o companie imobiliară sau un fond imobiliar), tranzacţii de pe piaţa de capital (cu excepţia tranzacţiilor care au dus la o schimbare a controlului), achiziţii de licenţe, contracte de asociere in participaţiune, investiţiile greenfield, IPO-uri, privatizări, tranzacţii care includ active din mai multe ţări (valoarea acestor tranzacţii a fost ignorată pentru fiecare ţară, dar numărul acestora a fost luat in considerare), reorganizări interne.

    Cititi si:

    EY: Tranzacțiile din sectorul de petrol și gaze din Romania au rămas la un nivel scăzut in 2013

    EY: Mai mult de jumatate dintre executivi iau in considerare vanzarea totala a afacerii iar o treime dintre ei vanzarea de active

    18-03-2014