Financial Times: Investitorii se aventurează in Romania şi Ungaria

Fluxurile de capital din Europa Centrală şi de Est au inceput să pătrundă dincolo de siguranţa şi stabilitatea Poloniei şi Cehiei, investitorii predispuşi la risc manifestand un interes mai ridicat pentru pieţe precum Romania şi Ungaria, neglijate pană acum.

Pentru fondul Globalworth, care pregăteşte finanţare de 200 milioaneeuro pentru investiţii in Romania, intrarea investitorilor pe piaţa romanească ar putea pune capăt unei perioade in care concurenţa a fost modestă, potrivit Financial Times.

"In prezent este ceva mai puţină concurenţă pentru afacerile de care suntem interesaţi. Toată lumea se uită la Polonia şi asta nu este rău pentru noi, deoarece putem ţinti active la preţuri atractive. Insă dacă este să credem in ciclicitatea pieţei şi a fluxurilor globale de capital, randamentele de la Varşovia şi Praga vor scădea la un nivel atat de scăzut, incat investitorii se vor reorienta către pieţele noastre", a declarat pentru Financial Times directorul general adjunct al Globalworth, Dimitris Raptis. Cea mai mare parte din activele Globalworth sunt concentrate in Bucureşti. Globalworth deţine clădirile de birouri BOB, BOC, Tower Center International, City Offices, precum şi proiectele Herăstrău One, Bucharest One şi complexul de locuinţe Upground. Valoarea de piaţă a acestor proiecte era estimată in decembrie la 488 de milioane de euro.

Concluziile lui Raptis se bazează pe o creştere puternică a fluxurilor investiţionale remarcată anul trecut in Europa Centrală şi de Est, notează FT.

In Rusia, cea mai mare piaţă din regiune, valoarea tranzacţiilor imobiliare a crescut anul trecut cu 40%, la 5,2 miliarde euro, potrivit datelor CBRE. Polonia, a doua mare piaţă din zonă, a consemnat un avans de 9% al pieţei, la 3 miliarde euro. Tranzacţiile din Cehia au urcat cu 68%, la 1 miliard de euro. Cu excepţia Ucrainei, toate pieţele din regiune au crescut anul trecut. In Ucraina, valoarea tranzacţiilor s-a prăbuşit la 41 milioane euro, de la 241 milioane euro in 2012.

Grupul austriac Immofinanz, unul dintre cei mai mari investitori imobiliari din regiune şi din Romania, a provizionat toată expunerea pe Ucraina şi nu are in plan noi afaceri in această ţară, a declarat directorul general al companiei, Eduard Zehetner. Cu toate acestea, Immofinanz va continua să investească la Moscova.

"Moscova insăşi este la fel de mare ca o ţară din Europa de Est", a afirmat el.

Pe langă Rusia, Polonia şi Cehia au fost cele mai solide pieţe din regiune şi au atras fonduri cu profil conservator din Germania, Austria şi SUA, care apreciază potenţialul relativ ridicat de creştere in condiţii de siguranţă sporită. In timp ce Londra sau Parisul oferă randamente de aproximativ 3%, investitorii pot obţine caştiguri aproape duble la Varşovia, cu un grad de risc uşor mai ridicat.

Astfel, in timp ce investitorii instituţionali continuă să aducă bani in Polonia şi Cehia, cei cu o toleranţă mai ridicată pentru risc manifestă un interes sporit pentru pieţe neglijate anterior, precum Ungaria şi Romania. Ungaria a fost tratată cu precauţie din cauza caracterului imprevizibil al politicilor publice promovate de guvernul Viktor Orban, in timp ce Romania a fost mai afectată decat alte ţări din regiune de depresiunea economică ce a urmat crizei financiare, notează FT.

Insă lucrurile se schimbă, cred analiştii.

"Ungaria seamănă puţin cu Italia, in sensul că ai pe de o parte politica, pe de altă parte economia. De multe ori, economia nu prea are treabă cu politica. Economia merge mult mai bine deat ceea ce citim in ziare", comentează Zehetner, şeful Immofinanz.

Reorientarea unor investitori către sudul Europei Centrale şi de Est nu va afecta semnificativ Polonia şi Cehia, anticipează analiştii.

CBRE estimează că tranzacţiile de pe piaţa poloneză vor creşte la 4 miliarde euro in acest an, apropiindu-se de recordul de 5 miliarde euro stabilit in 2006.

"Parcă am fi din nou in 2005. Toată lumea vede că piaţa revine şi vrea să intre", comentează Hadley Dean, managing partner Colliers pentru Europa de Est.

Optimismul este generat de revigorarea creşterii economice in majoritatea ţărilor din regiune, notează FT. Piaţa spaţiilor industriale dă de asemenea semne de accelerare, in special in zona auto şi in sectorul electronicelor, alături de o creştere puternică a investiţiilor in logistică.

Piaţa spaţiilor de birouri din regiune incepe de asemenea să mişte, susţinută de investiţii in centre de servicii de business şi outsourcing localizate in oraşe secundare, unde chiriile sunt mai mici şi companiile au acces la tineri bine pregătiţi, care acceptă salarii mai mici.

Bucureştiul traversează o revenire economică ceva mai accelerată decat Budapesta, inclusiv datorită experienţelor pozitive avute de companiile şi expaţii care au lucrat aici, potrivit unei analize FT.

26-04-2014